什么是类股权投资？
“类股权”其实是个金融圈内的“小众词儿”，它所指的是一种投资方式——即通过向各类企业提供借款或认购其股份的方式实现“明股实债”的资本运作模式 类股权投资的本质是债权融资，但由于被投企业是通过股份的方式予以体现，因此也具备一些股权的特征，我们概括其为“股债结合，名股实债”
一、类股权投资的三大表现形式 目前市场上的类股权投资主要是指以有限合伙基金为载体的投资方式，其具体表现形式有以下三种： 1.新三板基金 2013年，新三板正式引入做市商制度，随后又推出协议转让制度以及定向增发机制，市场交易趋于活跃；与此同时，监管层出台一系列政策鼓励社会资金进入新三板，为新三板基金的兴起奠定了基础。
2.产业基金 作为直投型母基金的一种，产业基金通过直接对目标企业进行投资，然后借助所投项目的现金流和增值来收回投资。由于这类基金多由国有企业设立并主导，因而其在投资过程中更能获得政府的政策支持与其他相关便利。
3.并购基金（M&A fund） 二、类股权投资的参与主体及职责 在一个完整的类股权投资框架中，一般有五种参与主体，它们各自的角色及职责如下所示： 三、类股权投资的流程与环节 一个成功的类股权投资需要把握好以下五个关键环节： 首先，项目筛选是开展类股权投资的重要前提，基金管理人在这一环节的主要工作包括制定投资策略、设计合作模式、评估风险等； 其次，在确定了拟投资项目后，基金管理人需要进一步开展项目尽职调查、估值、谈判等工作，为之后的签约做好准备； 第三，合同签订是类股权投资的关键环节，在此过程中，基金管理人需要与委托人、标的企业三方积极沟通、相互协调，以寻求达成一致意见； 第四，基金管理人需要积极搭建信息披露通道，确保信息传递及时、有效；
第五，基金到期退出是类股权投资最终的目的所在，也是基金管理人在此环节需要重点考虑的问题，其中包括提前退出、正常退出以及延期退出的多种选择方案。