人民币多印了颜色?

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我天朝的货币发行量是由政府事先计算好的,和通货膨胀率,财政支出等密切相关,不会凭空多出一些来;而且从国际货币基金组织每十年一次发布的《国际货币报告》来看,我们的货币供应量(以购买力平价计算)一直在合理范围内波动,既不是美国这种随便开动印钞机,也不是日本那种为了刺激经济把钞票往水里扔的情况。2016年的数据(最新的一期没有出来)如下表: 按IMF的数据,我们1995-2014年间平均每年货币供应增量为3.7%,低于同期GDP增速,也就是说我们的M2(广义货币)一直保持在合理增长的区间内。当然这个数值是按美元计算的,如果换算成人民币的话要乘以大约130左右,会更大些。

那么既然货币发行量是有度量的,又是可控的,怎么会凭空出现多印出来的那几百亿呢? 其实这是央行设计的货币政策工具——公开市场操作造成的。简单说就是央妈自己买自己的债券,每天买进卖出做空做多,从市场中吸走或者放出流动性。这一方面可以参照上边的公式,另一方面可以看看央妈自己的数据: 2016年前五个月央行公开市场投放流动性的数额为2580亿元,而收回的流动性为2958亿元,基本相当。虽然短期央行会通过调整存款准备金率的方式调节货币供给量,但这只会影响潜在发行量,不会造成货币实际数量上的增加或减少。所以理论上只要保持存款准备金率在合理范围,不人为大水漫灌,是不会凭空增加或减少货币供应量的。(当然如果考虑存款准备金率导致的货币供应量变化,那又属于另一个话题了。)

我觉得题主的疑惑主要是对于央行公开市场操作的误解。这似乎是一个“无中生有”的问题。。。

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